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发布时间:2021-01-07 20:39:11 阅读: 来源:垃圾架厂家

就基本面来看,市场上空可谓乌云密布。5月23日的暴跌,最直接的因素是旱灾严重,粮价上涨直接导致通胀形势再度恶化,市场预计下周公布的CPI数据不但无法降到5%以内,甚至会再创新高。另一个导火索则是国内股市毫无赚钱效应的情况下,管理层还不停宣传要加快国际版推出,加速市场失血,直接惹恼了股民用脚投票。这两根稻草将本来就处在紧缩政策风雨飘摇中的A股市场压垮。

归纳起来看,压在A股身上的三座大山:1、经济增速下滑 2、通胀形势反复恶化,紧缩政策难见终点 3、新股猛发加速抽血;国际版、新三版紧随其后虎视眈眈;金融股又有增发圈钱预期。

其中保增长和抗通胀可以认为是一对矛盾体,目前来看央行始终将抗通胀摆在第一位,持续的紧缩政策下经济增速下滑难以避免,中小企业生存环境急剧恶化,资金连断裂,民间高利贷等情况屡见不鲜。我们本来期待货币政策将有望迎来好转,或者至少是结构性的微调转暖。但旱灾却不期而至,通胀形势再度恶化。在此情形下,政策已经处于两难境地,继续加码紧缩抗通胀,则经济恶化;而如果选择放松紧缩保增长,则通胀压力巨大,影响民生和谐。

目前来看,我们唯一能够期待的政策利好就是应对第三座大山的政策。这不是第一篇也不会是最后一篇拷问新股发行制度的文章。中小板、创业板公司上市前包装的无比亮丽,询价时机构做托拼命往高了报价,导致发行市盈率超高。好一点的公司直接透支了未来十年的成长性,差一点的公司一上市业绩就变脸,地雷埋的到处都是。加上大小非陆续解禁,这个跟2008年第一波解禁还不一样,主板市场里大小非多是国企,不敢轻易减持太多,而中小板、创业板里大部分都是个人,减持毫不手软。发行制度的缺陷导致新股IPO成为大马力的抽水机,不断的抽走资金。最近上市首日即破发的新股越来越多,甚至出现了中签率高达65%的新股,如果进而出现新股无法全额募集到资金的情况,那时可能就会倒逼着出台新股制度改革的利好了。

国际版是最近热议的话题,很多人认为国际版就是暴跌的元凶。坦白的说,能在国际版上市的都是国际成熟的、真正能够做到回报股东的大公司,比如汇丰银行,每年收益的60%都拿来现金分红,比A股中分红比例最高的工、中、建行的38%左右,要好很多。所以如果国际版真的上来,这些大公司应该会受到追捧,而A股公司多半会遭到抛弃,这恐怕也是为何国际版被视为大利空的原因了。毕竟,资金的分流作用太过明显。

数据更能说明问题:6124点的时候,A股总市值26万亿元,流通市值7万亿元。而现在2750附近的点位,A股总市值还是26万亿元,流通市值17万亿元,不但总市值没有减少,流通市值反而增了一倍多!不难想象,如果新股再持续猛发、国际版再推出,那么A股市场还有不小的下跌空间,以分流出更多的资金,来承接未来还要猛增的总市值和流通市值。

因此就近期的策略来看,反抽年线是短线降低仓位的良机,中线仍需要密切关注政策面能否释放出利好信息,尤其是关于国际版和新股发行制度方面的信息。当然,如果旱灾情况能够出现好转,缓解现有的通胀压力,那也是一个值得庆幸的利好。

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