新能源企业难题解析

发布时间：2022-06-15 05:33:46 阅读：次来源：垃圾架厂家

新能源企业难题解析华能集团旗下的华能新能源产业控股有限公司（下称“华能新能源”，00958.HK）与大唐集团旗下的大唐集团新能源有限责任公司（下称“大唐新能源”，01798.HK）宣布，两公司将分别于12月16日和17日赴港挂牌上市，目前已展开招股行动。不过，从两公司的招股书分析，项目过于集中，上网电价偏低，以及风机价格波动，这三大难题考验央企新能源公司未来的盈利能力。

两公司均为中国风电装机容量方面领先的可再生能源公司，主要专注于风电项目的开发、管理及运营。其中大唐新能源2009年的累计风电装机容量位居全球第二，新增风电装机容量位居全球第一；华能新能源在该领域也处于国内领先地位。

两公司招股书显示，截至今年上半年，两公司的售电收入基本占总收入的100%。因此，并网及售电量成为盈利关键。

据两公司招股书介绍，大唐新能源与华能新能源的风电项目集中度均较高。资料显示，截至2010年6月30日，大唐新能源约60%总装机容量及大部分电力销售来自内蒙古的风电项目；而华能新能源除内蒙古地区以外，在辽宁也有项目。但与风电场遍及全国的龙源电力相比，两公司的风电项目集中度明显较高。

由于在建设风电项目之前，风电企业必须取得地方电网公司将风电场与其电网并网的同意，因此并网问题成为项目集中度高之后的一大风险。

两大新能源公司均在招股书中表示，公司的收入及盈利能力很大程度上取决于电力销售额，而电力销售额受限于电网调度量。而内蒙古地区向来被风电企业视为“兵家必争之地”，龙源电力等多家大型风电企业都在为获得并网权而激烈竞争。

国内某风电企业的高层向《第一财经日报》表示，尽管大唐新能源及华能新能源财务数字比较漂亮，两公司由此想争夺中国风电企业的第一把交椅，但在项目过度集中以及风机价格波动等诸多条件限制之下，两公司即使依靠补贴，也在盈利方面面临考验。

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