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短线回落只是中期上涨铺垫

发布时间:2021-01-08 03:52:53 阅读: 来源:垃圾架厂家

技术面制约短线涨势

股指春节后一周走出了探底回升的走势,上证指数再次创出了反弹新高,并再上2300点大关。但就在投资者满怀希望能够上攻2400点,甚至2500点的时候,上证指数却在2350点之前败下阵来,并跌破了5日、10日重要短期均线。我们认为,股指在2350点附近遇阻回落主要是受到技术面因素的制约。

首先,从3067点开始的长期下跌通道上轨近期正处于2350点附近,成为上行的重要阻力。按照技术分析理论,重要压力线在没有被突破前会多次有效,而2011年7月、11月的两次反弹都是碰到该上轨遇阻回落的。2012年2月6日上证指数上冲到2341点,再一次触碰到了这个长期下跌通道上轨,同时,多头能量在之前的反弹中已经被大量消耗,因此遇阻回落也在情理之中。

其次,从本轮反弹的时间跨度看,有到位的迹象。从2012年1月开始的反弹,截至昨天已运行了17个交易日,而在长期下跌通道中的前两次反弹分别运行了20个和17个交易日。因此从时间跨度来看,本轮反弹运行到现在也基本完成了它的生命周期。

再次,从更短级别走势的分析,我们也发现了反弹趋势结束的蛛丝马迹。从15分钟级别沪综指走势看,2011年1月6日开始的反弹走出了一个上升契形,下轨的三个顶点分别产生于1月6日14:00、1月17日的11:00以及2月1日的14:45。而上轨的4个顶点分别产生于为1月11日11:00、1月12日10:30、1月18日9:45和1月31日的9:45。而2月6日上证指数短期上冲无法触碰这个契形上轨,已经说明市场开始走弱了。随后这个上升契形在昨日上午11:00被下破,很大程度上已经表明从1月6日开始的反弹暂告一段落。

回落只是中期上涨铺垫

从技术面看,我们对短期后市的看法偏谨慎。但这仅限于短期,我们对中长线的看法仍较为乐观。从中长线看,基本面正悄悄地发生转变:如CPI成功回落;存款准备金率在一季度末二季度初存在继续下调可能;3月两会即将召开,国家将会针对经济增速回落的现状进行预调微调;养老金入市渐行渐近;股市存在的上半年效应还未得到释放等。

因此,在短期看淡的同时,我们不妨展望上半年:市场短期可能的回落或许正是为另一次中期的上涨做铺垫。另外,市场底部的产生也需要一个过程,998点、1664点底部的产生都经历了W底构筑。所以在短线谨慎的同时,我们关注的重点应放在市场回落过程中,与2132点相对应的另一只脚将落在何处。 (作者单位:华福证券研发中心)

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